增材制 造亦被称为3D打印技术，不同于传统制造业通过切削等机械加工方式对材料 去除而成形的“减”材制造，增材制造对材料自下而上逐层叠加，将三维实 体变为若干个二维平面，大幅降造复杂度。金属增材制造技术相较于传 统精密加工存在诸多优势：

  当前增材制造应用领域已经由早 期的航空航天领域稳步渗透至医疗器械、汽车制造、消费电子等领域，根据 工信部数据，2012-2022 年，中国增材制造产业规模自 10 亿元增长至 320 亿 元，年复合增长率达 41.42%。据左世全《增材制造十年发展及展望》数据， 我国增材制造产业规模有望于 2027 年超过千亿，2022-2027 年 CAGR 有望达 到 25.59%。随着居民收入水平提升，医疗/牙科用增材制造市场或将稳步提 升，随着钛合金等高端金属在消费电子领域的应用，消费电子用增材制造空 间亦将稳步打开。此外，随着原材料制造技术的逐渐成熟及成本的进一步下 降，增材制造在汽车、科研、能源等领域的渗透率有望稳步提升。

  1）上游：主要为原材料制备、核心硬件和辅助运 行系统供应商。①原材料：国内市场非金属与金属占比约 6：4，当前原材料 价格约为同等重量传统粉体 10 倍，改善材料制备技术或可普及 3D 打印；② 核心软硬件：软件主要包括设备工业软件系统及应用软件，目前大部分系向 第三方采购，国产化程度有待提高。

  2）中游：主流 3D打印技术可分三类： 挤出成型（FDM）、光聚合（SLA、DLP、PolyJet 等）和烧结\粘结成型 （SLM、SLS、EBM 等），中国 3D 打印设备主要以 SLS、SLM（合计占比约 32%）和非金属的 FDM（占比 15%）。

  3）下游：增材制造在下游应用方式 主要分为直接制造、设计验证和原型制造，主要应用于航空航天、医疗/牙 科、汽车、消费电子等领域，未来渗透率有望稳步提升。

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